螺旋鋼管產量高企和總庫存上升的行業特征沒有:

 

 螺旋鋼管產量高企和總庫存上升的行業特征沒有改變。中鋼協公布七月下旬全國鋼廠粗鋼產量預估為201萬噸，高爐開工率恢復到80%左右，雖然環比開工率有所回升，但較去年同期降幅較大。盡管高爐開工有所下降，粗鋼日均產量卻依然維持在200萬噸以上的歷史較高水平，近期隨著鋼價企穩，鋼廠虧損情況有所好轉，粗鋼產量下行幅度較為有限。進入7月后，前期鐵礦石價格下行已經逐漸起到降低鋼廠成本的作用，鋼廠利潤略有恢復，高爐開工率低位反彈，但是鋼廠盈利不會持續太久，鐵礦石價格相對鋼價和煤焦價格更抗跌，因此，粗鋼產量上下波動幅度都較為有限，特別是大型鋼始終保持定量的產量，短期穩定供給，對上游原材料的價格穩定作用比較明顯。相對庫存方面，全國螺旋鋼管庫存總量繼續下降，但降幅有限，主要還是社會庫存下降所致。往年三月后庫存下降會持續到冬儲前，而今年以來，鋼廠并沒有明顯的去庫存，鋼廠庫存持續維持在一千五百萬噸以上的高位，不足以抵消鋼貿商去庫存的程度。供給壓力和成本壓力都不足以令鋼廠減產，如果需求沒有明顯起色，未來鋼價將失去對成本的敏感性，持續下跌直至減產。

原材料價格分化明顯。礦鐵石強，煤焦弱。焦化企業開工率下行至歷史最低水平，鋼廠需求沒有明顯變化，但煤焦價格卻難以企穩。煤焦的需求端由鋼廠產量決定，從鋼廠對焦炭采購的庫存天數來看，下游鋼廠無論是用量還是價格態度都比較謹慎，庫存維持在平均水平，與螺旋鋼管港口庫存比較而言，煤焦鋼廠和港口庫存下降的幅度較小，結合較低的開工率和平穩的庫存水平，煤焦短期在鐵礦石的帶動下可能會企穩反彈，但空間不大。作為基本面最糟糕的環節，煤焦價格還將下行。